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在庄宏东看来，安全边际是价值投资的基石。他说：“我们首先估算一只股票的价值，再与市场的价格进行对比，在一定的安全边际下进行投资。市场的情绪永远无法预估，即使市场价格持续下跌，安全边际也会是最重要的保障线。”具体来看，在一定的安全边际下，以更低或者合理的价格买入优秀公司，当市场弱有效时就会给我们提供大量的机会，市场价格低于公司价值的时候，正是我们买入的好时机。当然，随着市场的变化和股票价格的变动，价格与价值之间会产生背离，当股票不再具有安全边际的时候，控制风险是首要的，无论多么优秀的公司，我们都会考虑减持甚至是卖出。

4、库存情况：据走访的企业表示，目前豆粕库存压力较小，因前期售出较多合同，且今年两湖区域的水产养殖情况良好（尤其是龙虾）。库存压力虽不大，但目前油厂基本上都面临客户提货进度偏慢，导致催提货情况普遍。5、后市看法：大多油厂方面认为豆粕现货短时间难以走出低迷情况。主要原因在于：一是大豆供应充足，目前并不缺豆，且后续5、6、7月大豆到港量庞大。目前油厂榨利良好，开机积极，豆粕近期供应整体同样偏宽松。二是年后生猪价格大幅下跌，导致养殖企业补栏意愿有所减弱，饲料需求较去年难以明显上升。

庄宏东指出，中国作为新兴市场，资本回报率要高于成熟市场，同时市场有效性也弱于成熟市场，突出的表现就是中国市场的波动更大。因此，在中国投资需要更强的风控体系。为了强化员工的风险意识，庄宏东特意在办公室多处摆放黑天鹅，提醒“黑天鹅”可能随时光顾，无论对市场或某只个股如何乐观，也要严守投资纪律。

责任编辑：鲍一凡北京常赢财富失联：实控人曾为明星创业者，获源码、明势等知名机构加持每经记者 李蕾每经编辑 肖芮冬对于普罗大众来说，对私募基金的了解程度远远不及公募基金以及其他理财产品，这与私募基金高风险、高门槛等特点密不可分。但另一方面，每一只私募基金背后都站着一群合格投资人，不论是机构投资者还是高净值个人，一旦出现问题，面临的损失比一般理财产品更加惨重。

中信证券总经理蒲明书记得，当时他们“只能以‘中国国际信托投资公司证券部’的名义，在几个IPO项目的招股文件上，尾随其主承销商之后，挂个‘分销商’、‘副主承销商’或‘上市推荐人之类的头衔’，在媒体和证券市场偶尔露露脸而已。在股票发行的盛宴上，人家大块吃透，中信最多只能分得一杯羹。”

“脱欧”再拖 变数几何？新闻背景：英国国家统计局3月29号公布的数据显示，去年第四季度英国商业投资比前一个季度下降0.9%，为连续第四个季度环比下滑。英国国家统计局援引英国央行的分析称，投资疲软主要与英国“脱欧”及其不确定性相关。张建平：协议脱欧任务可能难以完成