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责任编辑：刘万里 SF014本文来自“时代财经”，作者为魏子皓。最近，中美出现贸易摩擦，而一水之隔的维多利亚港畔，作为亚洲金融重镇的香港正在为保卫港元而战。4月12日以来，港元汇率屡次触发7.85的“红线”。香港金管局至今已总计入市13次，累计买入约513亿港元，维护汇率。

然而，华尔街却对惠普这项重组计划持谨慎态度，花旗预计惠普股价将出现“动荡”。富国银行则认为其中一些变化“基本上是不可避免的”，Loop Capital Markets对该计划的广泛程度感到意外，并下调了其持有该股的预期。果然，宣布裁员计划当日，惠普盘中一度暴跌逾10.54%，最终收跌9.57%，市值一天蒸发26亿美元，约合人民币188亿元，股价不仅创下两年半以来新低，还从2018年10月的高点累计下跌超过36%。

然而，金融市场突然与多数不看好套利投资的机构投资者开了大大的“玩笑”。随着9月10日特朗普打压强势美元令美元指数一路跌破94整数关口，加之香港银行抢在美联储9月加息前升息，令港元兑美元汇率迅速从弱势兑换保证价格7.85反弹，让参与买涨港元套利的对冲基金们享受到一份“歪打正着”的红利。

通常这种情况下，企业都会“宜将剩勇追穷寇”，继续招兵买马、乘胜追击。但惠普却在这个节骨眼上，踩了急刹车，进行裁员计划，是不是有点不合常理？对于一批日本企业如索尼、东芝等多年前在转型调整过程中经历的震荡，我们也是这么匆忙地给出了“失去20年”的结论，然而现在回头再看，索尼已经逐渐从一家硬件公司向面向消费者（DTC）提供服务和内容IP的公司转型；东芝则在家电产业遭受移动互联网重创之前完全退出了白色家电领域，转而进入大型核电、新能源和氢燃料电池电站领域。

2018年，纳斯达克100、标普500、道琼斯工业平均数等美国市场主要股指全线下跌，跌幅分别为1.04%、6.24%和5.63%。美联储年内四次加息25个基点，持续的缩表以及紧张的贸易局势，最终拖垮了标普500上涨的势头。具体来看，1月标普500上涨势头较猛，全月上涨5.62%。2月，受债券收益率连续走高、加息超预期等多方面影响，标普500便开始了剧烈回调，全月下跌3.89%。3月，随着贸易摩擦的开启，标普500持续下探，随后开始振荡上涨，于9月21号触及年内最高点，2940.91点。四季度，由于美股估值已相对偏高，此外在美联储强劲加息周期、持续推进的缩表进程以及不断紧张的贸易局势等因素的叠加下，全球避险情绪显著升温，黄金等贵金属迎来牛市，标普500迎来断崖式下跌，单季度下跌13.97%，并在12月迎来2017年5月以来最低点。

据不完全统计，B站在ACG产业链条上已经投资了数十家公司。频繁的投资与合作也增加了B站的运营成本，第三季度B站总运营支出为人民币4.536亿元（约合6610万美元），较去年同期增长120%。其中，销售与营销支出为人民币1.968亿元（约合2870万美元），较去年同期增长163%；总务和行政支出为人民币1.106亿元（约合1610万美元），较去年同期增长93%；研发支出为人民币1.462亿元（约合2130万美元），较去年同期增长96%。